Vajon tényleg számos előnye van az ingatlanbefektetésnek vagy inkább csak nagy hagyománya? Általános jellemzőket bemutatva és átlagos értékekkel számolva áttekinthetjük az ingatlanpiaci kilátásokat, és összehasonlíthatjuk azt a kötvénypiaccal, ha nehézséget okoz a döntés a különböző befektetési lehetőségek között.
Először is az ingatlanok nem könnyen oszthatók szét kisebb darabokra, pláne nem úgy, mint a részvények vagy a kötvények. Ha például egy ötvenmilliós ingatlant birtokol valaki, de csak öt-tízmillió forintra van szüksége, nehéz lenne annak csak egy kisebb részét értékesíteni. Hitelt lehet esetleg rá felvenni, az viszont igencsak megnehezít egy szorongatott helyzetben való manőverezést.
Más befektetési portfólióknál, legyenek azok részvény vagy kötvény összetételűek, sokkal könnyebben lehet kisebb összegeket elkülöníteni, és így könnyebb likvidálni vagy újra befektetni azokat. Ezért az értékpapírokkal rendelkező portfóliók gyakran nagyobb valós anyagi függetlenséget és biztonságot nyújtanak, mint egy ingatlantulajdon.
Mi lesz a legfontosabb piaci felhajtóerő 2024-ben a kötvénypiacon?
A részvények piaca jelenleg az általános csúcspontok környékén mozog, és a növekedési periódus valószínűleg 2024-ben is tovább folytatódik majd, feltéve, hogy nem történik valami súlyos és váratlan negatív esemény, mint amilyen a Covid-járvány volt. A várakozások szerint azonban a legjelentősebb globális gazdasági tényező idén az lesz, hogy elkezdik csökkenteni a kamatlábakat. Ez bár jelentős hatással lesz a részvénypiacokra is, de a kötvénypiacon, különösen a hosszú lejáratú kötvényeknél, mindenképpen a fő tényezőnek várható.
Kamatcsökkentési időszakban, attól függően, hogy milyen gyorsan és mennyivel csökkennek a kamatlábak, akár kétszámjegyű hozamok is elérhetők a másodlagos piacokon. Például az osztrák-spanyol állampapírokkal, de még a magyar kötvényekkel is. Tehát gyakorlatilag ugyanolyan árfolyamnyereséget lehet velük elérni, mint a részvényekkel.
Bár még vannak olyan kötvények, amelyek 40-50%-os korrekcióban vannak a csúcsokhoz képest, így figyelemre méltó lehetőségeket kínálnak, viszont valószínűleg ez a lehetőség már korlátozott ideig lesz elérhető, mivel közel vagyunk a nemzetközi kamatcsökkentés időpontjához.
Összefoglalva: Ha mindenáron ragaszkodunk az ingatlanvásárláshoz, mert úgy tudjuk elképzelni a legnagyobb anyagi biztonságot, akkor érdemes ezelőtt még legalább 2-3 évig inkább másodlagos piaci kötvényeket vásárolni, mivel valószínűleg nagyobb megtérülést érhetünk el rajtuk. Ráadásul ezzel a lépéssel nem növeljük jelentősen a kockázatot ahhoz képest, mintha egy osztrák-spanyol állampapírt vásárolnánk.
Viszont nagyon úgy tűnik, hogy az ingatlanhoz képest jelenleg rövid, közép, és hosszú távon is sokkal előnyösebb hozam szempontjából az értékpapírba történő befektetés. Ennek nem csak az az oka, hogy az értékpapírok kevesebb költséggel járnak, hanem hogy a kötvények esetében most egyszerűen kedvező a pillanat, hogy magas árfolyamnyereségi potenciállal fektessünk be, a részvényeknek pedig emellett történelmileg is kiválóak az eredményei.