Az elmúlt hetekben úgy rohantak a magyarok állampapírt vásárolni, mint az átkosban, amikor megneszelték, hogy banánszállítmány érkezik. Egyetlen hét alatt közel 380 milliárd forintnyi lakossági vásárlás történt, miután a befektetők megérezték, hogy fél százalékos kamatcsökkentés érkezik.
Az állampapír-vásárlási láz jól mutatja, hogy
- a biztos kamat ígérete továbbra is rendkívül erős vonzerő,
- semmi nem aktiválódik olyan könnyen, mint a FOMO.
A bökkenő csak azzal van, hogy míg egy fél százalékos állampapír-különbség tömeges vásárlási hullámot indít el, addig egy 5–10%-os részvénypiaci korrekció sokaknál inkább pánikot vált ki, mint lehetőségérzetet.
Ergo a fél százalékos csökkenéshez képest sokkal nagyobb hozamlehetőségeket a befektetők gyakran figyelmen kívül hagynak.
Magyarország különös – surprise!
A nemzetközi folyamatokkal szemben Magyarországon jelenleg csökkennek a hosszú hozamok, miközben a világ nagy részén inkább emelkedő kamatkörnyezet körvonalazódik.
Magyarországon:
- a forint további erősödését várják a befektetők,
- sokan reálisnak érzik az euróbevezetési kritériumok teljesítését,
- és a „régen minden jobb volt” helyett vallási szintre emelkedett az „eztán minden jobb lesz”, így sokan remélik, hogy a következő években fokozatos kamatcsökkentési ciklus jöhet.
Nemzetközi szinten azonban más a kép:
- az amerikai infláció ismét emelkedett,
- az Európai Központi Banknál pedig már újabb kamatemelések lehetősége is felmerült.
Ez azt jelentheti, hogy a globális kötvénypiacokon még hosszabb ideig velünk maradhatnak a magasabb hozamok.
Magyarország maradt unortodox.
Részvény vagy kötvény? Potato vagy tomato?
Az elmúlt évek egyik legfontosabb kérdése az volt, hogy miért vállalna valaki részvénypiaci kockázatot, ha kötvényekkel is vonzó hozam érhető el? A válasz a minőségi növekedésben rejlik.
A befektetők nem „akrámit” keresnek a részvénypiacon, hanem azokat a vállalatokat és szektorokat, amelyek képesek tartós profitnövekedésre, hatékonyságjavulásra és a magas kamatkörnyezetben is versenyképes hozamtermelésre.
A mérleg két serpenyőjébe így ez kerül:
Miközben egy állampapír 5%-ot fizet kockázatmentesen, képes-e egy részvény 15–20%-os növekedésre?
Ha igen, akkor a részvény vonzó lehet. Ha nem, akkor a befektetők nagy része a kötvénypiac felé fordul.
Az AI továbbra is a piac egyik legerősebb mozgatórugója
Miközben a piacok továbbra is a kamatokkal és az inflációval küzdenek, a mesterséges intelligencia lassan olyan gazdasági hatássá válhat, amely képes ellensúlyozni ezeket a problémákat.
Az elmúlt években bebizonyosodott, hogy az AI nem egyszerűen egy technológiai trend, hanem valódi gazdasági tényező. Sok elemző szerint az AI-bumm jelentős szerepet játszott abban is, hogy a globális részvénypiac a magas kamatkörnyezet ellenére sem omlott össze tartósan.
A mesterséges intelligencia tehát továbbra is meghatározó tényező, hiszen általa:
- nő a vállalati hatékonyság,
- gyorsul a termelékenység,
- új üzleti modellek jelennek meg,
- és egyre több szektor profitál közvetve a technológiai fejlődésből.
Ráadásul az AI-hoz kapcsolódó vállalatok már nemcsak részvényeken keresztül vonnak be tőkét, hanem kötvénykibocsátásokkal is versenyeznek a befektetők pénzéért.
A piac tehát továbbra is hisz abban, hogy az AI képes lehet hosszabb távon mérsékelni az inflációt, növelni a vállalati profitokat és új növekedési hullámot generálni a globális gazdaságban.
Mire érdemes figyelni befektetőként?
A jelenlegi környezetben különösen fontos:
1. Diverzifikálni
Érdemes kombinálni:
- magyar állampapírokat,
- nemzetközi kötvényeket,
- részvényeket,
- valamint devizás eszközöket.
2. Figyelni a kamatprémiumokat
A kötvényhozamok mindig viszonyítási alapot jelentenek a részvénypiac számára.
3. Szelektívnek lenni
Nem minden részvény lesz nyertes a következő években. A fókusz egyre inkább:
- az AI-hoz kapcsolódó szektorokra,
- a magas profitabilitású cégekre,
- és a valódi növekedési potenciállal rendelkező vállalatokra kerülhet.
4. Devizában is gondolkodni
Az euró és a dollár továbbra is fontos szerepet tölthet be a portfólióban, miközben a forintot sem feltétlenül kell teljesen háttérbe szorítani.
Összegzés
A világ befektetési térképe ismét átalakulóban van. Magyarországon a kamatcsökkentési várakozások mozgatják a piacot, miközben nemzetközileg továbbra is erős az inflációs bizonytalanság. Eközben az AI-forradalom újraírhatja a következő évek gazdasági folyamatait.
A következő időszak egyik legfontosabb befektetői képessége valószínűleg nem az lesz, hogy ki találja el a piac következő mozgását — hanem az, hogy ki tud tudatosan, diverzifikáltan és hosszú távon gondolkodni.
Ha szeretné átlátni, hogyan építhet fel egy tudatosabb, diverzifikált befektetési portfóliót, vegye fel velünk a kapcsolatot! Szakértőink egy díjmentes konzultáció során segítenek eligazodni a jelenlegi piaci környezet lehetőségei között.
Jogi nyilatkozat
A jelen blogbejegyzésben foglaltak nem minősülnek befektetési tanácsadásnak, befektetésre ösztönzésnek, ajánlattételre való felhívásnak vagy konkrét befektetési ajánlásnak. Az itt közölt információk kizárólag tájékoztató jellegűek és általános oktatási célt szolgálnak. A befektetési döntések meghozatala mindig egyéni felelősség, amelyhez javasoljuk szakértő tanácsadó igénybevételét. Az InwestMentors Hungary Kft. mint befektetési közvetítő, függő ügynök működik, és a közölt információkért vagy azok alapján hozott döntésekért felelősséget nem vállal.
